[반도체] 1Q24 가이던스와 기대치

 

Advanced Micro Devices (US: AMD) / 1H24 Conventional 서버 수요 부진 언급 

(Analyst 박유악 yuak.pak@kiwoom.com RA 손인준 sij96@kiwoom.com, 2024-2-1, 키움증권)

 

1Q24CY 가이던스 - 시장 기대치 큰 폭 하회

• 매출액 $5.1~5.7B(-17%~-8%QoQ, -5%~+6%YoY)
• 영업이익 $0.92~1.23B(-35%~-13%QoQ, -16%~+12%YoY)
•  Bloomberg Consensus: 매출액 $5.8B, 영업이익 $1.27B 
• AI GPU 전망 상향, PC/서버 수요 보수적 (1Q24 이후 메모리도 영향!)

 

삼성전자 4Q23 컨퍼런스 콜

한동희 donghee.han@sks.co.kr, 2024-1-31, SK증권리서치센터

 

• PC/모바일 수요 회복세 지속 전망 속 상대적으로 부진한 서버/스토리지 수요 회복도 기대
• 1Q24 B/G 가이던스: DRAM 시장 (한자리수% 하락) 수준, NAND 시장 (낮은 한자리수% 감소) 하회
• MX: 스마트폰 5,300만대, ASP 258달러. 태블릿 700만대, 1Q24 스마트폰 판매량, ASP 상승, 태블릿은 출하량 감소
• HBM3e 상반기 내 양산 준비 완료 예정. 향후 Custom HBM에서 메모리, 비메모리 시너지를 통한 경쟁력 제고 기대
• S.LSI 온디바이스 AI 기능 등 SoC 제품 경쟁력 극대화 추진, 고화소 이미지센서 확대 및 IT 제품 OLED 채용 확대로
  시장 불확실성 속 성장 기대, 차량용 SoC 고객사 추가 수주 및 UWB 등 신규 수주로 미래 성장 동력 확보
• Foundry PC/모바일 수요 회복으로 22년 수준까지 회복 전망, 3nm 2세대 양산, 2nm 개발, AI 가속기 등의 수주 확대 노력

 

 

AI 반도체 강세 vs. 차량용/레거시 반도체 부진

이승우_swlee6591@ / 이주형_ jhlee2207@, 2024-1-29, 유진투자증권

 

주간 주가

• 엔비디아 +2.6%, TSMC +2.9%, ASML +16.2%,IBM +9.3%
• 인텔 -9.4%, 테슬라 -13.6%
• 인텔 주가 하락 -> AI 시대에서도 경쟁자들 에게 뒤쳐질 가능성이 커졌다는 투자자들의 우려
• 잊혀진 비인기 종목이라 할 수 있는 IBM 조차 생성AI와 왓슨X 매출이 전분기 대비 두 배 성장

 

주요 반도체 업체들 2024 년 실적 전망

 

 

• ASML : 장비 수주잔고가 92 억 유로로 3분기말 26억 유로 대비 3.5배나 증가한 점이 중장기 실적 개선의 희망을 높임.

 

 

Texas Instruments (US: TXN) / 자동차, 산업용 반도체 수요 부진 지속 

(Analyst 박유악 yuak.pak@kiwoom.com RA 손인준 sij96@kiwoom.com, 2024-1-25, 키움증권)

 

4Q23CY 실적

• 매출액 $4.08B(-10%QoQ, -13%YoY)와 영업이익 $1.53B(-19%QoQ, -30%YoY)

1Q24CY 매출액 가이던스 : -15%~-8%QoQ로 시장 컨센서스 하회

• 매출액 $3.45~3.75B(-15%~-8%QoQ, -21%~-14%YoY)
• EPS $0.96~1.16(-36%~-22%QoQ, -48%~-37%YoY)
• '4Q23CY에 산업용 부문의 수요 둔화가 더욱 심화되는 것을 목격'했고, '강세를 보였던 자동차용의 수요도 하락 전환됐다'

 

 

 

메모리 현물 가격 상승세 지속 전망

2024-1-22, 유진투자증권

 

DRAM 가격 상승세가 지속되면서 지난 주 DXI 지수는 2.7% 상

 

1 분기 DRAM 가격은 13~18% 인상, NAND 가격은 18~23% 인상이 이루어질 전망.

2 분기, 전통적인 비수기, DRAM와 NAND 모두 3~8% 상승에 그칠 것으로 예상.

3분기, 전통적 성수기, HBM, DDR5 비중 높아질 전망, DRAM, NAND 모두 8~13% 가격 상승 가능할 것

4분기,  DRAM 은 제품 믹스 효과로 인해 8~13% 상승할 것으로 전망하고, NAND는 0~5% 상승할 것으로 예상.