[도서] 50만원으로 시작하는 돈 굴리기 기술 1

 

Part 1 - 선수가 아니라 감독처럼 투자하라

Part 2 - 구르는 돈이 부자를 만든다: 투자 대가들의 자산배분 따라 하기 1
Part 2 - 구르는 돈이 부자를 만든다: 투자 대가들의 자산배분 따라 하기 2
Part 3 - 나는 마음 편한 투자를 한다 : 하락장에 더 빛나는 자산배분 절대법칙
Part 4 -  왕초보가 가장 많이 하는 질문 Top 12

 

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하나. 선수가 아니라 감독처럼 투자하라

 

자산배분을 통한 변동성 관리가 핵심이다.

고 변동성 - 고 위험, 고 수익

저 변동성 - 저 위험, 저 수익

전국투자자교육협회, https://www.kcie.or.kr/mobile/guide/2/25/web_view?series_idx=&content_idx=1275

 

 

투자의 효율성 - 샤프지수

수익성과 안정성의 균형을 표현하는 대표 지수 중 하나로 샤프지수가 있다.

 

샤프지수는 위험조정 수익률로서 "특정 포트폴리오가 한 단위의 위험 자산에 투자하여 얻는 초과 이익 정도를 나타내는 지표" 이다.

• 0 이상의 값으로 1을 초과하면 효율적 투자로 판단.

샤프지수 = (포트폴리오 수익률 - 무위험 수익률) / 포트폴리오 위험

 

• 포트폴리오 수익률: 연환산 수익률
• 무위험 수익률: 국채 3년 금리, 은행 CD금리 등 대표 시장 금리
• 포트폴리오 위험 : 연환산 표준편차

예를 들어 포트폴리오 수익률 10% 예상, 은행CD금리 3%, 포트폴리오 표준편차가 5% 라면 샤프지수는 (10%-3%)/5% = 1.4 가 나온다.

 

평균수익률에 속지 마라

2002~2021년 20년간 주식에 100% 투자시 연 평균 9.5% 수익을 얻지만, 연평균 23% 변동성이 있고, 2008년 금융 위기에는 단기간에 -50% 손실이 있다. 그래서 위험을 나누는 포트폴리오로 자산배분을 해야 한다.

 

블로그 글 https://contents.premium.naver.com/easystock/easy/contents/230323204027922bl 을 참조 할 만하다.

지난 90년 동안의 자산배분 투자의 수익률

https://contents.premium.naver.com/easystock/easy/contents/230323204027922bl

 

즉 포트폴리오 A 는 연간 4% 기대 수익률, 포트폴리오 B는 연간 8% 기대 수익률이 있다고 가정하자. 그런데 A는 연간 변동성이 4% 이고, B는 연간 변동성이 16% 라면 B 같은 경우 고 위험 고수익으로 평균 수익률 4%에서 16% 까지 기대 수익을 얻을 수 있다는 의미가 된다. 렇지만 반대로 -16%의 손실도 있다는 점을 생각해야 한다.

 

위험을 줄이기 위해서 MDD 최대손실폭을 이해하고 관리해야 한다. 다음 글의 MDD 를 읽어 보자.

 

2024.01.17 - [Notes] - [도서] 퀀트 투자 무조건 따라하기 1

[도서] 퀀트 투자 무조건 따라하기 1

 

포트폴리오 감독이 되어 자산을 배치하라

 

자산배분과 리밸런싱에 대해서 블로그 글을 읽어보자

• 자산배분을 왜 해야 하나
• 자산배분 첫번째 핵심: 우상향 하는 자산에 투자하라
• 자산배분 두번째 핵심: 상관성이 낮은 자산에 투자하라.
• 자산배분 세번째 핵심: 자산군별 변동성 유지

https://oldnews.tistory.com/250

[도서] 퀀트 투자 무작정 따라하기 2

 

 

자산배분의 3대 원칙

1. 자산의 분산: 다양한 자산에 분산 투자하라

 

위 블로그 글 처럼 상관성이 낮은 자산에 분산 투자하라.

 

2. 통화의 분산: 원화 뿐 아니라 다른 통화도 보유하라 --> 원화 자산과 달러/엔/유로 자산을 보유하라

 

외화 자산도 "환헤지" 와 "환노출" 을 이해하고 들어가야 한다. 위 블로그 글 참조

 

3. 시점의 분산: 투자 시점을 나누고 리밸런싱 하라

 

 위 블로그 글 참조

 

 

ETF 투자의 장점

ETF Exchange Traded Fund 로 특정 목표 지수의 움직임을 그대로 추적하도록 설계되어 주식 같이 상장되어 거래되는 금융투자상품(인덱스, 상품, 개별 종목 추종 지수) 이다.

 

1. 분산 투자 효과

 

폭 넓은 자산군에 투자 가능하다. 주가 지수, 상품, 원자재, 농산물, 파생 지수 등등 

 

거래 편의성 및 투명성  - 상장되어 편하게 접근 가능

 

저비용 분산 투자

• 환매 수수료 없다. 낮은 거래 수수료 (증권 HTS 등 수수료율 낮거나 무료 이벤트),
• 소액으로 시장 전체에 투자해서 장기 분산 투자에 적합

 

세제 해택

• 국내 주식형 ETF 는 매매차익에 비과세 적용
• 국내 채권형, 파생형, 해외 투자형은 15.4% 세율
• 해외 ETF (미국) 는 매매차익에 22% 양도소득세 적용 (양도차익 250만원까지 비과세)