[한경 Money, 2024/6 요약1] 금융리더, 토스뱅크, 한국타이어, 증권사 부동산PF

 

금융리더 / 스티브 브라이스, SC그룹 최고투자전략가

 

프트폴리오는 하락장에 힘이 좋다. 올해 현금/채권 줄이고 주식을 60% 권장

 

단, 인플레이션 심화시 금/사모대출 등 대체투자를 대안

 

물가도 둔화, 금리도 하락 예상하면 채권은 명옥.실질 수익률이 모두 좋을 것.

 

경기 침체시 주식은 역사적으로 40~50% 하락 했다.

 

올해 경기 침체 위험은 15~20%로 본다. 주식 시장은 10% 미만 낙폭 예상

 

FED 금리인하 - 올해 9월 정도 이후 한 두차례 예상하지만 과거 대선 기간에 금리 인하 않는 경향

 

트럼프 재선 가능성 높아 보인다. 과거 선거 해에 평균 7.5% 수익률, 수익률 마이너스 시점은 공화당에서 민주당으로 정권 교체시 였다.

 

매수/매도 시점 예측 보다 "시장에 머물러라"

 - 주식 시장은 2/3 확률로 상승한다.

 - 사람은 1/3 하락 확률에 계속 걱정해 조기 매도하는 경향이 있음을 명심.

 

 

핵심 투자처

 

 - 첫째 미국 주식 시장: 달러 가치, 금리 낮아지면 IT,커뮤니케이션 서비스 업종 좋다

     - S&P500은 5500선. 

     - 에너지 섹터. 24년 기업이익 12% 감소 추정 단 현금 흐름이 좋고 트럼프 당선시 수혜

 

 - 둘째 일본 주식: 많은 애널이 경기 사이클 측면서 좋게 본다.

    - 과거 30면 주로 채권 매입했던 투자자들이 채권에서 주식으로 전환 이뤚지고 있다.

    - 정부가 자사주 매입, 고배당 정책 등 활성화. 기업 25%가 PER 1배 미만

    - 엔화약세, BOJ 완화적 통화 정책, 물가 상황 등이 글로벌에서 가장 강한 상승 - 향후 12월 4만1600선

    - 특히 일본 주식에 대한 달러 투자가 매력적.

 

 - 신층시장 달러 표시 채권 확대 계획. 수익률 7% 이상 매력적 - 해당 국가들 재정 적자 줄고 신용 높아진다. 즉 미국 금리에 민감도가 낮아진다.

 

 

비중 축소

 - 유럽 주식 시장

 - ECB 가 먼저 금리 인하/완화. 유럽은 금리 높을 때 매력 반대 상황에선 비중 축소 예정

 

 

인도시장

 - 매력적 매수처로 중국은 밸류는 좋지만 거시경제 지표 나쁘지만 인도는 건강한 경제로 평가

 - 인도는 10년 중 7연간 일본을 제외한 아시아 이익 성장률 상회, 평균 대비 높은 성장률

 - 밸류 관점 중소형주 대비 대형주 선호

 

 

한국시장

 - 아시아 비중내 확대 의견 - 반도체

 - 세계적 반도체, 제조업 사이클 회복 단, 작은 내수/물가는 우려

 - PER 1배 미만 기업이 45% (일본  25%, 미국 3%, 유럽 20%)

 - 순현금 플러스는 43%, 일본 41%와 비슷

 - 정부 주가 정책이 향후 중요

 

 

한국 타이어, 한온 시스템 인수

한국 타이어 한온시스템 지분 50.5% 확보해 최대 주주

 - 2014년 투자 2조800억, 2024년 지분 1조7000억 등 투입

 

한온 시스템

 - 세계 2위 자동차 열관리 시스템 제조사

 - 전기차, 배터리는 25도 안팎에서 회적 효율

 - 배터리, 회생제동시스템 등 전력변환시  전력 전달의 발열에 따른 냉각 필요

 - 21년 매출,영익 (7.35조, 0.32%)

 - 22년 (8.62조, 0.25%), 23년 (9.55조, 0.27%)

 - https://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Main.asp?gicode=A018880&MenuYn=Y

 

 

 

토스뱅크 "평생 무료 환전"

24년 1월 토스뱅크 "평생 무료 환전" 출시 (수수료 우대가 아닌 무료 환전)

 

외화통장과 연결된 체크카드를 사용해 해외 결제, ATM출금 도 수수료 없이 이용 가능

 

토스뱅크는 좋은 조건으로 외화를 조달해 비용을 낮추는 방법을 사용

 

글로벌 은행과 API를 통해 고객이 환전시 최소 비용으로 조달 한다.

 

출시 105일만에 계좌수 100만좌, 거래량 5조8000억원

 

 

 

부동산PF 위험

 

증권사에서 PF 채무보증에서 "매입확약"이 89%로 PF문제시 유동성, 신용 위험 증가